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  昨日商场震动收拾，三大指数涨跌纷歧，量能小幅萎缩仍旧保持于3万亿之上，全体仍旧保持震动向上格式。不过在指数窄幅震动背面却是资金会集抱团中心主线的极致演绎，掌握热门的轮动节奏或是当下盘面的要点。

  电力、电网设备开端，一方面近期大摩再度发布研报，标明AI工业瓶颈由算力芯片切换至电力供应，数据中心巨大电力缺口推进职业加快布局离网电力，电网晋级扩容成AI开展底层刚需。使得电网设备成为本轮行情中成绩确定性与方针确定性共振的“卖铲人”。而从商场视点来看，在锂电继续调整、半导体板块分解加重布景下，电网设备和电力板块昨日逆势取得资金大举流入，成了资金抱团新热门。跟着“AI的止境是电力”逐渐成为商场一致，后续仍存在重复活泼的时机。

  光通信连续强势，其背面海外算力本钱开支确定性继续上修与上游物料供应瓶颈的共振。跟着数据中心带宽需求爆发式增加，光模块正加快从400G向800G甚至1.6T全面晋级，算力集群对光互联的需求成几许级增加。

  另一方面工业从“产能扩张”正式迈入“供应链卡位”阶段。中心物料紧缺的问题逐渐凸显：2025年全球磷化铟衬底供需缺口已超7成，2026年更将进一步加重；多地光纤投标价格大大提高，数据中心与无人机等新式需求合力加重供需矛盾。上游光芯片、AWG等环节订单能见度继续拉长，提价逻辑得到工业端的清晰验证。