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  近期，金银铜价格会呈现回调，首要受商场流动性改变、避险心情动摇及供需基本面差异影响。首要，流动性预期改变：12月以来，美国和日本央行货币方针落地，商场危险偏好上升，流动性康复，此前因宽松预期推高的金属价格会呈现批改，COMEX黄金和白银短期跌落。

  其次，避险需求阶段性降温：区域抵触危险未显着晋级，投资者获利了断，导致金银回调，而铜价因AI、动力转型等结构性需求支撑体现较强；

  最终，供需基本面分解：铜在供给受限（如智利、秘鲁矿藏扰动）和AI基础设施、国防需求量开端上涨驱动下，金融特点与产品特点共振，而金银更多受美元利率和央行储藏行为影响。

  小金属方面，稀有金属板块迎来工业与方针两层利好共振。工业端，供需缺口继续扩展，据世界动力署（IEA）2025年12月发布的《全球要害矿藏展望》，动力转型驱动下，2040年锂需求将较当时增加五倍，钴、稀土需求量开端上涨50%-60%，且铜、锂2035年供需缺口或别离达30%、40%，长时间供给压力显着。

  需求端，新动力与新质生产力需求双线发力，全球AI算力基建拉动PCB用钨制微型钻针需求，光伏硅片薄片化推进钨丝金刚线代替传统钢丝线，且美国锂电储能站、我国电网消纳需求提振锂消费。

  方针端，美联储2025年三次降息后，2026年宽松预期接连，弱美元环境下降大宗产品持有本钱，叠加国内八部分《有色金属职业稳增加工作方案》清晰加强锂、镍等资源勘查，推进再生金属产能打破，为板块供给方针支撑。

  有商场分析指出，2026年有色金属商场将呈现提价趋势，遵从特定次序：黄金先行上涨，随后白银跟进，铜价显着提高，铝价随后上涨，小金属如锡、镍、钴、锂等价格飞涨。

  国联民生证券指出，锂职业供给增速正逐渐放缓，2026年或是供给增量的拐点之年，估计全球锂供给增速将从26%降至28年的13%。与此同时，储能需求在方针与商场双轮驱动下快速兴起，有望接力新动力车成为第二增加极，2026-2028年储能范畴对锂需求增速估计别离达60%、40%、30%，全体需求增速快于供给增速。该组织估计职业将在2027年迎来供需回转，若储能需求超预期，回转时点或将提早。

  银河证券指出，全球抵触加重支撑铜、钨、钼、钴、稀土磁材等要害战略有色金属价格继续上涨的逻辑有望接连。此外，美国劳动力商场动能已显着阑珊，这或将提高商场当时对美联储2026年降息2次的预期。国投证券提示，区域政治危险上升，我国锶矿质料高度依靠进口，国内碳酸锶原材料供给或将面对较大缺口。考虑到碳酸锶职业自身集中度较高且上游资源束缚强，若区域抵触晋级，碳酸锶提价弹性或超预期。

  场内ETF方面，到2026年1月15日09:38，中证稀有金属主题指数强势上涨2.43%，稀有金属ETF(159608)上涨2.45%。成分股中稀有色上涨5.79%，锡业股份上涨5.48%。前十大权重股算计占比59.54%，其间第三大权重股华友钴业上涨7.03%，赣锋锂业上涨3.62%，天齐锂业等个股跟涨。

  到2026年1月14日，稀有金属ETF最新规划达27.97亿元，最新比例达23.58亿份，均创建立以来新高。从资金净流入方面来看，稀有金属ETF近14天取得接连资金净流入，最高单日取得8.91亿元净流入，算计“吸金”18.63亿元。

  稀有金属ETF(159608)，严密盯梢中证稀有金属主题指数，锂矿、稀土含量均超14%，钴含量近8%，钨含量超6%，一键布局稀土+有色。Wind多个方面数据显现，依照申万三级职业分类，指数锂、钴、钨算计权重占比近30%，同类最高！把握全球战略资源自主安全，场外联接(A：019874；C：019875)。